场规模快速成长敏感肌龙头市场份额有望进一步扩大麻将胡了游戏投资价值分析报告：皮肤学级护肤品市

　　由于环境影响★◆☆、季节变化以及工作生活压力加大等因素◆•★▪◇，我国敏感肌皮肤人群不断扩大■•▽▼▷…，随着消费者对产品成分□▷▽★△、配方的关注度提升▲▽▽•，护肤理念的改变带动敏感肌市场渗透率不断提升麻将胡了游戏■-，推动皮肤学级护肤品市场规模快速成长▷●◁▽。同时◇==，由于敏感肌人群更换护肤品成本较大▷△，因此品牌忠诚度以及支付意愿较高■▲▪☆◆•麻将胡了游戏投资价值分析报告：皮肤学级护肤品市。根据欧睿数据●△★☆△◁，过去5年皮肤学级护肤品以26★★△△●●.48%的复合增速快速增长◇△◇…☆，预计未来仍有望保持较高市场增速▷●=▷。

　　预计公司2023-2025年营业收入分别为65◁=●.00▪□▽、81▽▪○▷●•.11▽□☆◇▷、101▪☆•●▼▲.24亿元-•☆，YOY分别为29▽●○■◁.65%▲•-…-、24……☆◇△☆.78%=-□◁▲□、24◆•.81%△▼▽；EPS分别为3■▽□…◆•.15◆-•=■异地为老家买年货产品 家电家居年货成主流之一PG电子麻将胡了，、4▷■○.00▲▽、5○△-.08元★◇▽=，根据合理估值测算◆▪，结合股价催化剂因素▪○△▼○□，给予公司六个月内目标价为116△◇.55元/股□=▼▲，给予公司▼-△△…“推荐（首次）•▽◇…”投资评级▽★。

　　受益于消费者护肤理念提升○☆□△▽，位列2022年护肤品品牌第八名★•▲。此前▪★▽，贝泰妮作为敏感肌赛道龙头▼○●□☆◇，

　　对比同行业化妆品上市公司□▼■★=○，公司研发人员数量麻将胡了游戏■▲△景下中国化妆品市场呈现这些趋势麻将胡了2试玩模拟器全球化背，、研发支出等数据处于行业前列•▼•★▲•，构建了一定研发壁垒◇…△。同时▪★=○◁▲，植萃成分热度下•◁●，公司地处云南▽◁，依托植物资源丰富▲☆，以及研发资源储备◇△•=☆…，有望持续强化产品优势以及品牌优势▪◇◁•。

　　行业竞争加剧风险▽•☆、销售平台相对集中风险▽=…□◁▼、销售季节性波动风险▽◁★…=、产品质量控制风险等◁○。

　　市场份额从2017年的0…◇▼▲.6%提升至2022年的2◁-.4%◇□▽，公司作为本土品牌有望进一步扩大市场份额◁★场规模快速成长敏感肌龙头市场份额有望进一步扩大。日资护肤品品牌影响力有所下降☆□◁-△！受近日日本排废事件影响■•。